>> 瑞银证券- 东富龙(300171)-抗粘连市场处于成长期,典范有望快速成长-131120
| 上传日期: |
2013/11/20 |
大小: |
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pdf |
来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
季序我 |
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抗粘连市场处于成长期,典范有望快速成长 收购典范医疗,介入抗粘连市场 上海典范医疗主要产品“粘克”属于可吸收医用膜,主要作用是抗术后粘连。中国抗粘连市场05-10年复合增速38%,处于快速成长期。随着外资企业加强市场教育,不断提高医生认可度,可吸收医用膜有望显著受益于抗粘连行业的成长和对传统抗粘连产品的替代。我们认为可吸收医用膜竞争结构良好(2家外资+2家内资),“粘克”有望充分分享行业成长的蛋糕,快速成长。 参股建中医疗,有望获取较好的投资收益 建中医疗为新三板挂牌企业,证券代码:430214。公司目前三大类业务呈现良好发展态势,有望逐步成长为国内医疗器械灭菌包装行业的领先企业。我们认为未来建中医疗有转主板上市的可能,东富龙有望获取较好投资收益。 看好公司外延拓展的能力 德惠净化空调业务与驭发水针生产线业务成功的显示了公司优秀的外延能力。我们看好公司向医疗器械领域拓展,相信公司有能力把冻干机的成功复制到医疗器械产品,未来发展前景广阔。 估值:目标价36元,“买入”评级 我们根据瑞银VCAM(WACC8.9%)得到目标价36.00元,对应13年PE为22倍。
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