顺酐项目顺利投产提升公司盈利能力
    11月18日收盘价13.73元，6个月目标价16.74元
    齐翔腾达发布项目投产公告
    齐翔腾达发布公告，公司年产10万吨顺丁烯二酸酐项目建成投产。
    点评：
    1. 顺酐项目顺利投产
    齐翔腾达发布公告，公司投资建设的年产10万吨顺丁烯二酸酐（顺酐）项目于2013年10月底建设完成，11月11日开始投料试车并于近日顺利产出合格顺酐产品，实现一次投料开车成功。经检验，生产出的顺酐产品纯度达到99.97%，完全达到优级品标准。公司将进一步完善相关工艺参数调试、优化，提高装置生产运行水平。
    该装置以公司碳四原料中剩余的正丁烷组分为原料，采用丁烷氧化法生产工艺，相比传统的苯氧化法工艺，具有产品质量更好、生产过程更环保、生产成本更低等优势。该项目的投产实现了公司碳四资源的综合利用，进一步丰富了公司产业链，并为公司低碳烷烃脱氢及综合利用项目做好了原料精制，将进一步提高公司的经济效益和综合竞争能力。
    顺酐与液化气价差高于平均水平。2013年以来顺酐价格处于较高位置，顺酐-液化气价差也处于较好水平。自2009年下半年以来顺酐-液化气价差均值为4197元/吨，今年前三个季度这一价差分别达到5889、5619、4999元/吨，好于历史均值。进入四季度以来，由于液化气价格的季节性上涨，顺酐-液化气价差有所收窄，4Q2013该价差均值达到4379元/吨，仍高于历史均值。较高的产品与原料价差有助于公司产品盈利能力的提升。