业绩总结： 2013 年前三季度，公司实现营业收入48.40 亿元，同比增长15.68%；归属于母公司净利润3.99 亿元，同比增长37.11%；EPS 为0.57元。2013 年第三季度，公司实现营业收入15.91 亿元，同比增长11%；实现归属于母公司净利润1.70 亿元，同比增长69.01%；EPS 为0.24 元。
    业绩稳步增长。2013 年前3 季度，公司扣除非经常性损益净利润为3.56 亿元，同比增长26.29%。其中，第三季度扣除非经常性损益净利润为1.28 亿元，同比增长41.34%。扣除出售光迅科技股票收益所得4,006 万元后，公司业绩依旧保持了较快增长，成长性较好。
    盈利能力稳中有升，期间费用控制良好。前三季度，公司毛利率为21.30%，较上年同期稳中略有提升。报告期内，公司期间费用控制良好，期间费用率为11.50%，同比略有下降。
    行业基本面向好可抵消光纤集采价格下降带来的风险。近几年，光纤集采价格有逐步下降的趋势。年中，中国电信的光纤招标，集采价格也由年初中国联通的68 元/芯公里降至64 元/芯公里；三季度，中国移动的招标中，各厂商报价比较激进，预计将会降至60 元/芯公里。由于宽带中国政策的落地及4G牌照的预期发放，行业基本面持续向好，需求空间提升，再加公司预制棒的扩产，这些因素将会抵消光纤的降价风险。
    海缆业务持续突破，积极布局光伏产业。公司海缆产品在国际市场取得突破后，又获南方电网和国家电网重大项目应用，市场订单提升较快，奠定了公司在国内电力海缆领域的领先地位。海缆业务已经成为拉动公司业绩及盈利能力提升的重要推动力。另外，公司在抓紧现有电信、电力两大优势主营的同时，投资设立了中天储能、中天光伏材料，新开发出220KV 以上高压交联产品，积极布局光伏产业，培育公司新的增长点。
    盈利预测及评级：预计公司2013-2015年EPS 分别为0.76 元、0.93元和1.09元，对应2013-2015 年的动态PE 分别为14 倍、11 倍和10 倍，维持给与公司的“买入”评级。
    风险提示：光纤光缆集采价格下行风险，竞争风险。