点评： 
    公司三季报数据依然体现出营收和净利润增速的非同步，营业收入增长明显快于净利润，这也符合我们之前的预期。该现象主要由于公司在这段时间内处于项目的投入和爬坡期，各项费用、折旧的计入和产能爬升阶段提升中的良率等影响了业绩表现。公司第三季度单季毛利率在30%左右的水平，居于公司整体较低的水平。我们预计，这些状况都将在四季度及之后的时间好转，呈现出业绩拐点。  ※金属结构（外观）件项目产能利用率在未来逐步提升的过程中，公司毛利率的提高和规模效应的加强都将对业绩产生实质性推动。更重要的是，金属外观或外观件在之后终端电子产品升级趋势上将进一步获得推广。对于产品外观时尚感和未来感及轻薄安全等各方面来看都是提高，已经有越来越多的智能手机、相机、平板电脑和超极本等选用金属外观件，行业景气度将继续向好。此外公司的客户结构和关系都保持良好，在国内外主流品牌的订单份额稳定，未来产能消化和价格维持难度都较小。  
    除了金属外观（结构）件外，公司的连接器、屏蔽件，再到LED封装支架，产品结构围绕精密制造的核心生发开来，逐渐丰富。新开发的如板对板连接器等产品也在推进产品化进程。公司未来新业务的布局和进度都有良好表现，切入点也都符合行业发展趋势并能产生较高附加值的环节，未来能产生多个利润增长点。  
   行业景气度和产品在未来终端发展趋势中的地位都预示着公司产品在未来竞争市场中的有利地位，公司毛利率水平在项目投产期短期内表现下滑的现象将在之后产能释放后逐步止跌回升。公司的客户群体如三星、华为等品牌仍有较稳定的表现且公司的客户也在丰富中，公司订单情况将持续理想，产能消化不成问题。公司两大核心业务的良好表现和业绩弹性都具有较大想象空间，将在之后迎来业绩拐点，未来几年内也有新业务带来的业绩成长点。我们因此预测公司2013-2015年EPS分别为0.92元、1.41元和1.83元，对应PE分别为37、24和19倍，维持"买入"评级。