事件：公司公布13 年三季报，前三季度实现营收12.06 亿元，同比增长49.63%；净利润1.52 亿元，同比增长8.61%；即三季度单季实现营收4.44 亿元，同比增长34.40%；实现净利润5.91 亿元，同比增长8.61%。
    主要观点：
    营收增长较快，有望迎来业绩拐点。公司前三季度业绩符合市场预期，营收增长较快，前三季度为公司未来业务的投入布局期，折旧及费用压力较大，利润增速不如收入增速。随着公司金属外观件产能利用率提升，公司有望迎来业绩拐点。另外，明年超极本渗透率提升，三星手机可能采用金属外壳，都将会刺激金属外观件行业的景气，公司有望迎来长期好时光。
    传统连接器及屏蔽件依然有较大增长潜力。目前公司在三星及国内智能机厂商连接器及屏蔽件市场份额稳定，基本没有强有力的竞争对手，议价能力较强。我们认为公司凭借着技术、规模及成本优势，未来在三星及国内品牌厂商份额有不断提升的空间，传统业务仍有较大增长潜力。
    金属外观件业务前景向好。目前公司CNC 产能开工率饱满，订单旺盛，有进一步扩产准备。目前三星gear 项目公司出货情况良好，三星储备项目较多。从长期前景来看，金属外壳是未来智能终端的发展方向之一。手机方面，三星S5 有望推出金属机壳版本，公司如果能够切入，将成为重要的业绩增长点。随着超极本渗透率的不断提升，金属外壳也成为笔记本电脑大势所趋的选择，公司在紧密布局。目前公司在手项目及订单充裕，未来扩产后业绩弹性较大。
    新业务布局深远，未来亮点纷呈。公司LED 支架业务进展良好，LED 大规模启动临近，未来持续高增长可期。公司在板对板连接器领域已经有了多年的积累和沉淀，未来有逐步放量可能。在金属外观件领域，公司为了满足下游大客户需求，将进一步扩产，未来增长潜力较大。另外，在研发方面，公司依托精密模具开发、自动化技术和表面处理等核心能力，加强压铸、中框模组、CNC 金属外观件等新项目的研发和建设，并在不同产品领域进行了项目储备。
    盈利预测：预计公司13-15 年净利润分别为2.49、3.56、4.74 亿元，基本每股收益分别为0.97、1.38、1.84 元，维持公司“推荐”评级。