1. 业绩符合预期
    报告期内，公司实现营收11.96 亿元，同比增长18.7%；实现归属母公司股东净利润-0.33 亿元；扣非后归母净利润为-0.63 亿元。公司业绩基本符合预期，业绩亏损的主要原因是上半年项目竣工的较少，地产结算收入只有4 亿。由于公司今年可结算项目将集中在四季度竣工，预计Q4 才是公司业绩爆发的时点。
    2. 1H 地产结算较少，下半年业绩将爆发
    上半年地产只结算了3.97 亿元，毛利率为34%，符合预期；结算的项目主要是赣州中航公元（1.9 亿）、惠东中航城（1.2 亿）、新疆中航翡翠城（0.7 亿）、上饶中航城（0.4 亿）等。展望下半年，昆山九方城、成都中航国际广场、惠东中航元屿海等大体量高毛利项目将集中在Q4 竣工，预计公司业绩爆发的时点在四季度。
    3. 销售基本符合预期
    公司上半年实现销售金额16 亿元，销售面积18 万平，均价8867 元/平米；其中，昆山、成都、赣州、九江、惠东巽寮湾等项目是销售的主力。我们估算公司下半年“滚存+新推盘”的总可售货值约50 亿元，预计全年地产签约销售额可达50 亿左右。
    4. 非地产业务稳健增长
    剔除地产结算之外的其他业务上半年贡献收入8 个亿，同比增幅约25%；其中，物业管理收入为5.5 亿元，同比增28%，物管上半年新签项目32 个，在管面积达到了2369 万平。预计2H 非地产业务将保持稳健增长，全年贡献收入20亿左右。