一、 事件概述
    公司今日公布2013年中报：报告期内，紫光股份实现销售收入34.58亿元，同比增长28.69%，归属上市公司股东净利润2587万元，同比增长43.18%，归属上市公司股东扣除非经常性损益的净利润2585万元，同比增长50.71%。
    二、 分析与判断
    硬件分销业务增长稳定，毛利率提升带动净利润快速增长通过引入战略投资者，加深与知名硬件厂商的合作，以及拓展天猫等电子商务分销渠道，硬件分销业务保持稳定增长，毛利率明显提升，带动净利润高速增长。报告期内，硬件分销业务实现营业收入33.77亿，同比增长29.6%，实现营业利润1.22亿，同比增长78.67%，毛利率由去年同期2.63%提升至3.63%。
    市场投入期导致费用较快增长，仍在可控范围报告期内，公司管理费用同比增长44.79%，销售费用同比增长52.02%。费用的较快增长主要原因是公司去年5月份成立的紫光数码仍在市场投入期，业务增加使得各项费用较快增长。
    期待智慧城市业务突破，全年IT服务收入高增长可期公司大力发展智慧城市领域相关的行业解决方案业务，推动公司向IT运营和服务方向转型。报告期内，公司在数字影像、智慧物流、智慧餐饮、智慧教育、智慧安防、电子政务等领域均有所斩获，中标重点项目。公司旗下紫光智能电表公司的产品已经通过国家电网的资质审查，助力公司切入智慧电网领域。因季节性因素，中报IT服务收入并不存在明显的指引意义，全年40%以上的高增长可期。
    资产收购协同效应显著，业务增速有望超过预期公司一方面通过加强自身研发力度，另一方面通过兼并收购加速向IT服务转型。公司在报告期内公布收购预案，拟收购北京能通和融创天下100%股权。两家公司都具备较强的技术研发实力。北京能通在IT运维和智慧城市顶层设计领域积累颇丰，拥有独具特色的IT运维预警技术和智慧城市顶层设计经验；深圳融创天下拥有国际顶尖的视频编解码、移动视频传输和移动平台中间件技术。此次兼并将发挥巨大协同效应，能通和融创有望借助紫光强大的品牌和资源优势，快速拓展市场，迎来业务爆发式增长，业务增速有望超过业绩承诺的预期。