事件：
    公司公布2013年半年报。报告期内，公司实现营业收入23.56亿元，同比大增105.3％；归属于上市公司股东的净利润3.42亿元，同比增加4.52%；实现基本每股收益0.22元。
    投资建议：
    作为多年立足上海拓展长三角的知名上海房企，公司以住宅和商业地产双轮驱动发展。近期公司实现对大股东旗下上房集团100％股权收购，增加了33万平徐汇小闸镇和51.4万平嘉定汽车城的优质项目储备，推进同业竞争问题解决。目前，公司拥有商品房项目权益建面368万平，可满足三年以上开发需要。公司商品房和存量商业物业去化加快，费用率有所降低，公司业务逐步进入增长期；公司设立股权投资和生态农业公司，多元化拓展起步。我们预计公司2013、2014年EPS分别是0.41和0.49元，对应RNAV是8.50元。截至8月15日，公司收盘于5.15元，对应2013、2014年PE分别为12.54倍和10.48倍。我们认为公司中华企业品牌优，收购资产增强了发展后劲，同时项目去化加快。我们以RNAV的7.5折作为目标价，对应目标价6.38元，首次给予公司“增持”评级。