公司公布2013 年半年报。报告期内，公司实现营业收入18.35 亿元，同比增加13.48％；归属于上市公司股东的净利润1.04 亿元，同比下滑48.0%；实现基本每股收益0.13 元；扣非后净利润1.03 亿元，同比增长8.07%。
    投资建议：
    公司集纺织服装、城市综合开发、产业投资为一体。公司代表政府对新北区进行全业务深耕开发。处第一阶段建设期的17.5 平方公里高铁片区及万顷良田项目进展顺利，根据合同公司将获得10％工程收益和5:5 的分成收益。常州房价收入比低、439 平方公里的新北区仅开发了1/5，未来有拓展空间。公司通过品牌战略（自创牛仔裤ERQ 品牌）催动纺织服装焕发青春，所投资的江苏银行存在上市预期。尽管受土地收储减少影响，上半年公司业绩承压，但公司预计全年净利润不低于去年。我们预计公司2013、2014 年EPS 分别0.43 和0.52 元，对应RNAV 是12.34 元。截至8 月14 日，公司收盘于5.11 元，对应2013、2014 年PE 分别为11.88 倍和9.74 倍。我们以公司RNAV 的5 折6.17 元作为公司未来6个月的目标价，维持“增持”评级。
    主要分析：
    1．上半年纺织营收增长推动公司营收增长13.5%，受高毛利率外销安置房和土地收储减少影响，公司净利润降48％：受公司纺织营收增加3.02 亿元推动，报告期内公司实现营收18.35 亿元，同比增13.5％；由于较高毛利率的外销安置房和土地收储减少（去年公司地块收储获得1.34 亿元非经常性收益）影响，报告期内公司实现净利润1.04 亿元，同比下滑48%。但是，公司扣非后净利润1.03 亿元，同比仍增长8.07%。公司预计全年绿都结算收入及净利润不低于2012 年。