事项：
    2013 年7 月13 日，公司公告2013 年半年报预告，预计净利润0.45-0.51 亿元，同比增长40%-60%。对此我们点评如下：
    评论：
    业绩保持较快增长，增速符合前期预判
    根据公告，2013 年半年报预告归属上市公司股东净利润0.45-0.51 亿元，同比增长40%-60%，增速符合我们前期预判的50%~60%。业绩保持快速增长的原因是，在手机游戏爆发下营业收入较上年同期有所增长。
    此外，当期确认的利息收入较上年同期增加较多。上半年公司非经常性损益对净利润的贡献金额预计为300-400 万元，主要是因为收到政府补助资金。
    《石器时代2 online》突破2000 万元，自研游戏持续爆发
    公司自研智能手机网络游戏产品《石器时代2 online》是今年力推的游戏产品之一。
    目前该产品上线运营的有IOS 版本和Android 版本，后续会上线WP8 版本。自上线到5月底，累计用户账户充值金额超过2000 万元，预计对公司毛利贡献超过700 万元。产品在中国大陆、港澳台地区上线运营，今年下半年将在韩国等海外市场陆续上线。我们预计产品7-8 月暑期月收入将超过2000 万，并有望冲击3000 万。
    7 月2 日，公司另一款重量级产品3D 战斗卡牌手游力作《魔兽来了》正式发布，iOS版本将率先推出；7 月9 日，掌趣科技倾力打造的经营策略类游戏《玩具战场》，经91、快用、苹果园、PP 助手、同步推等平台联合首发开启公测。
    这几款游戏都具备过千万甚至两千万的实力。2013 年全年有望预计发行页游15-18款，移动游戏30 余款，继续推动公司全年页游手游高速增长。
    定增预判取得实质进展，期待进一步践行“内生+外延”商业模式
    由于游戏行业的分散格局，以及公司作为资本市场先发者优势，公司是资本市场利用并购工具加快自身发展最迅速公司之一。公司在2012 年5 月11 日上市，2012 年12 月4 日公告停牌启动重大资产重组收购动网先锋，根据公司2013 年7 月3 日公告，我们预判公司定增应取得实质进展。
    在收购动网先锋之后，我们预判公司未来将继续通过兼并收购实现“外延发展”的策略，双管齐下围绕页游、智能机等朝阳业务进行跨越式发展，力争成为国内领先的跨平台的移动终端游戏和互联网页面游戏的开发商、发行商和运营商。
    风险因素：
    新业务增速低于预期，产品创意不及预期，外延收购推进速度及管理风险。
    投资建议：
    鉴于公司内生增长受益移动互联网和页面游戏高速增长，同时作为行业首家上市公司后，有望借力资本市场加速外延发展，我们维持公司2013/14/15 年EPS 分别为0.5/0.7/0.98 元的预测，当前价38.6 元，对应2013/14/15 年PE 为77/55/39 倍，基于业态景气和公司的商业模式，建议投资人中线积极把握，维持“买入”评级。