我们参加了6 月28 日公司股东大会，并与公司高管进行了深入沟通。
    投资要点如下，调研纪要见附文。（慧博投研资讯）
    公司一季度业绩向好非偶然，全年或有更好期待
    公司一季度业绩改善主要原因：1.去年公司出现亏损主要来自于上半年，整个手机行业出现了大变化，亏损是由于清理了很多库存，去年上半年之后公司去掉了大部分的包袱2. 重新定位了手机分销商的策略，之前毛利是比较高的，但市场的变化使得毛利率大幅下降。但低毛利率仍然可有所作为，公司通过成本费用控制策略可以使得利润率回复到正常水平。公司认为延续一季度的增长是可持续是可期的：1.今年手机市场基本都是智能手机，没有出现大变化，外部市场稳定；2.公司与运营商、厂家的合作已经形成了新的平衡，在未来的时间还会积极争取厂商的优质产品；3 会进一步提升组织管理的有效性。这与我们前期深度报告的判断类似，公司全年业绩改善已成趋势，这与构筑投资公司的安全垫。
    公司积极争取移动转售资质，或将更加关注细分市场
    公司前期已经公告入围运营商移动转售候选名单，现在3 家运营商已经把申请意向书发到了候选企业，候选企业会在6 月底 7 月初把材料上交，之后就是直接和运营商沟通，运营商会选择合意的企业签约，大约在8/9 月份签约。目前材料递交还没有结束，电信是在6 月27 日截止，联通是7 月5 日，移动比较慢，还没有明确的日期节点。公司或将会更加关注些（行业）细分市场，为用户提供差异化服务，与运营商合作共赢而不是与运营商冲突。
    公司会紧密跟踪移动互联网发展，适时介入
    公司当前紧密关注移动互联网发展会找适当时机介入，但不会为了迎合市场、投资者、消费者的想法就必须投入大量资金去做会尝试产品/入口，但是会慎重。
    基本面改善异常明显，业绩弹性高，维持“推荐”评级
    公司2013 年业绩大幅度改善趋势非常明显，全年净利润有望达到6.69 亿元，对应EPS 为0.67 元，当前安全边际非常高，若公司能够顺利拿到移动转售牌照，或进入移动互联网领域将给公司业务带来巨大想象空间。预计13/14/15 年每股盈利分别为0.67/0.84/0.97 元，鉴于公司股价具有安全垫，业绩弹性也较大，我们维持公司“推荐”评级。