投资要点：
     拟进行重大资产重组，佳都集团优良资产注入；
     四大业务布局形成，将以智能安防、轨道交通业务为主要增长点；
     公司在获取合同方面、资产整合等方面存超预期可能性；
    报告摘要：
     公司正在筹划将集团资产注入，预计年内完成，公司届时形成四大业务板块。随着公司重大资产重组的完成，2013 年将形成以智能安防、智能轨道交通业务为主要利润增长点，以通信增值和IT 综合服务业务为支撑的业务布局，最大限度的发挥公司的业务协同效应。（慧博投研资讯）相比2012 年，新增加了智能轨道交通业务，以及IT 综合服务中的IT 运维服务、网络产品集成等板块。
     公司竞争优势突出：拥有雄厚的资金实力；行业先发优势、大项目经验壁垒；行业一流的高等级资质；区域优势突出，成熟的全国销售网络、华南领先的市场地位；领先的技术实力和完善的产品体系等。
     智能安防领域受益广东省300 亿慧眼工程已经启动：其中广州市未来三年安防投资70 亿元，公司已经率先获得花都区平安城市高清项目。
    依托广东省内优势，积极扩展全国业务，建立了30 个营销服务区域，并获得山东青岛、广西百色、黑龙江大庆、贵州遵义等地的安防业务。
     新科佳都受益全国轨道交通投资建设高峰期：智能轨道交通建设方兴未艾，空间广阔。即将注入的新科佳都是我国唯一同时具备AFC、ISCS、PSD 三大系统的企业，这三大领域在十二五期间全国预计有400亿元市场容量，其中广东达80 亿元。
     盈利预测与投资建议: 我们预计2013/2014/2015 年EPS 分别为0.33/0.67/ 1.16 元，对应PE 为42.4x/21.1x/12.6x，给予“买入”评级，目标价21.8 元。