投资要点
    我们有别于市场的观点：
    2012年12月28日我们举办“智慧城市”主题投资电话会议，建议机构投资者积极关注佳都新太(600728)，此后多有客户致电问询。我们对调研成果进行选择性整理，仅供参考。
    我们于2012年5月首次调研佳都新太，至2012年12月有幸同公司董事长兼佳都集团董事长刘伟先生交流，见证了经营战略微妙调整。
    随着ICT资产注入“提速加码”方案正式启动，公司安防集成和轨道交通双轮驱动主营成型，中期价值投资机会凸显。我们建议投资者仍就从公司资本诉求角度围绕轨道交通增量业务高成长性用“起-承-转-合”逻辑选择时点。自2012年12月24日停牌至今，公司已两次延期复牌，超出我们之前对2月复牌判断，我们在此粗略判断公司复牌日在3月中旬，且最晚不超出2012年年报公布日。
    公司复牌后股价短期表现值得期待，但对公司2012年业绩大幅增长不应持过高预期。遵循政府基建投资先重后轻原则，我们判断4-6月公司会迎来第一轮订单高峰，且2013年三季度及全年业绩释放是大概率事件。
    ※ 电信增值服务积累深厚，聚焦移动互联网音视频应用符合运营商高速传输建设思路，是伏笔。
    通信增值服务是传统优势业务，2012年初向移动互联网聚焦，客户仍是运营商，WIFI通话/FaceTime/VoIP等音视频产品均已商用。运营商对应用需求不是游戏等，仍是基于高速传输延续通话完善。