上周农业板块跑赢大盘：上周大盘反弹，沪深300上涨1.92%，农业板块涨幅2.75%，表现较好。分子行业来看，畜禽方面，前期涨幅较大的民和股份小幅调整，其余个股大都延续此前的上涨行情，其中圣农发展绝对收益9%。（慧博投研资讯）饲料方面，通威股份大幅上涨，唐人神和正邦科技或受养殖板块拉动涨幅靠前。种子板块前期涨幅较大，上周出现了一定的调整。水产板块或由于海参价格低迷，上周延续弱势。
    大北农股东大会调研收获如下。
    行业低迷时坚持逆势扩张的战略。（1）战略思想。养殖行业不好的时候，市场没有增量，大北农要逆势扩张，就是要去抢别人的份额。（2）产能继续扩张，12年近10个亿的投资额，13年应该会更多。12年底600万吨的产能，预计在15年做到1000万吨以上。（3）人员继续扩张，销售人员计划扩张到1万人左右。一季度已经基本招完，未来几个季度薪资费用上升。
    可能面临一定业绩压力。（1）投资额还要增加，应收账款还要上升。人员扩张带来费用增长，一季度由于高收入增速不明显，未来增速下降，费用率有上升压力。（2）毛利率下降的压力。养殖行情不好，高端量很难卖，同时竞争对手降价，毛利率有下降的压力。