事件：
    公告：三钢闽光拟现金收购三明市三钢煤化工有限公司（简称“煤化工公司”）的资产和存货4328.23 万元，本次收购价格将以稍后公告的资产评估报告为准。【慧博资讯】
    评论：
    1、优化产业结构，打通焦化产业链
    煤化工公司成立于1998 年，控股股东为福建省三钢(集团)有限责任公司（简称“三钢集团”），持股比例85.7%。（慧博资讯）公司主要产品为焦炭生产过程中的相关衍生品如焦炉煤气、硫磺、粗苯、苯、甲苯、硫铵、建筑防水材料等，下游客户为三明城市供气以及三钢集团下属公司。
    3、公司钢铁主业景气同比回升
    三钢闽光主要产品为螺纹钢筋、高速线材等，主要销售市场在福建省内，金属制品用线材主要销往省外。
    2012 年在经济减速背景下，钢铁行业景气低迷，公司经营遭遇到较大困难，实现营业收入182.82 亿元，同比下滑5.19%；母公司归属净利润-2.15 亿元，同比下滑185%，每股收益-0.40 元。
    2013 年一季度业绩同比大幅增长。报告期内公司实现营业收入48.27 亿元，实现归属母公司净利润0.25 亿元，同比增长17.12%、648.15%。
    2013 年行业产能过剩问题仍然突出，短期内难以缓解。从政治周期、稳增长以及城镇化提速预期等方面考虑，需求端同比改善的概率较大。
    3、投资策略
    上调公司投资评级至“强烈推荐-A”。
    三钢煤化工最近三年的净利润分别为7086.06万元、6403.06万元、5795.37万元。2013年随着钢铁行业景气度本次注入完成后，公司5.347亿的股本计算，增厚公司2013年业绩0.13元
    继续横向整合预期增强。目前，三钢闽托管三钢集团旗下另一家控股公司三安钢铁公司的收购。三安钢铁公司由三钢集团控股约63.40%，主要产品为螺纹钢。
    固定资产折旧年限延长减少折旧费用。2013年固定资产折旧延长业绩贡献自2013 年1 月1 日起，公司将原折旧年限为10 年的冶金工业设备类固定资产折旧年限延长3 年。根据2012年年报披露数据，截止2012年末，机器设备账面价值52.21亿元，固定资产占比75.7%。静态测算折旧年限延长三年调整将增厚2013年业绩0.2元以上。
    由于资产评估报告未公告，我们无从得知本次交易的具体情况。预计2013、2014年EPS分别0.30元、0.35元，上调投资评级至 “强烈推荐-A”。
    风险因素：本次交易尚需国有资产管理部门批准；下游景气复苏低于预期。