事件： 
    公司发布业绩报告，全年营收14 亿同比增16.65%，净利润8542 万，同比增10.8%。 
    点评： 
    第一， 业绩稳步增长 
    公司营收同比增长16.65%，毛利率略微提升至25.8%，净利润率也大体稳定维持6%左右。总体保持平稳。按产品分类，收入格局也没有明显变化公网服务与PCB 业务的毛利润依旧达到了其总毛利润的80%。
    第二，通信服务异地扩张初获成功，员工数同比增长快 
    公司公网业务异地拓展在2012 年获得明显成效，在建成第三个研发(运营商)中心，即西安研发中心后，迅速在本省陕西全网和周边新疆地区全网以及甘肃传输网等打开了市场，获得了联通网络设计招标的排他性订单。
    此外，人员的扩张也确保了杰赛在公网业务市场份额的提高。到2012 年底，正式员工达到2796 人，同比增长25%。此外还有劳务派遣员工241 人。这也应证了公网相关员工人数在2009 年末463 人的基础上逐年提高，2013 年招聘93 人规模创近年新高的趋势。相信这些应在2013 年获得成效。
    第三， PCB 业务稳增，智慧监狱成新增长点 
    公司PCB 产品线云埔的新厂已经开始投入生产，厂区面积大致相当于现有恒运大厦的20%。确保其产能在下游军工需求增长的情况下，产能保证需求，此外，公司在智慧城市的建设中也厚积薄发，智慧监狱项目将能实现亿元级别的营收，广州超算中心也将帮助公司获得6000 余万的营收增长。
    第四，高层调整与集团公司助力增添未来想象力 前期公司高管进行了调整，近期与实际控制人新成立的中国电子科技财务有限公司签订了金融服务协议。这些也为公司未来与集团的进一步合作增添了想象空间。 
    结论 
    维持"买入"评级。相关业绩预测见后续报告。