点评：
    技术创新驱动高成长，公司新品再获突破。公司具备显著的技术创新驱动高成长特性，多模式板坯连铸结晶器电磁搅拌与控流器设备为公司耗时一年多研发的又一项填补国内空白的最新产品，是为高档汽车板、家电板冶炼的专用设备，对提升钢材表面质量有明显作用。该合同是新产品签订的首单，也是国内制造第一套，使用方上海宝钢是国内唯一采用过一套进口同类设备的钢厂，具有显著示范效应。预计该合同今年将确认收入，保守按照公司传统板坯连铸EMS约60%毛利率假设（实际毛利率更高），预计实现毛利713万元，增厚净利润约404万元，对应每股收益0.034元。
    板坯结晶器EMS新品再添公司业绩爆发新动力，市场空间60亿元。与方圆坯电磁搅拌的发展类似，板坯结晶器电磁搅拌是发展方向，最终会逐步取代二冷区电磁搅拌成为主流。目前全国板坯生产线约500流，按照公告每流1188万的定价，板坯结晶器EMS市场空间近60亿元。新品将成为公司又一增长引擎。
    中间包新品已步入快速增长轨道。公司去年正式推广的新产品中间包通道式电磁感应加热与精炼装置大幅提升钢材批次优秀率且节能效果显著，已获贵阳首钢、兴澄特钢合计3套订单，预计都将于2013年确认收入。中间包新品推广已步入快速增长轨道，确保公司今年业绩真正爆发。全国目前有连铸机1000台，中间包新品潜在市场空间130亿元，假定近2年替换10%，对应13个亿收入，净利润约7亿，今年确认5套即可实现净利翻番。
    EMS订单景气触底回升，传统优势业务稳增有保障。从目前下游信息看，特种钢铁、高端钢材的需求不减反升，刺激公司EMS订单今年景气度触底回升，支撑公司传统优势业务稳步增长。
    盈利预测与估值：我们预计公司12-14年摊薄EPS分别为0.30、0.86、1.02元，对应PE分别为45、16、13倍，维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：行业竞争加剧风险、新产品推广不达预期风险。