公司公告称获 2011-2012 年度国家规划布局内重点软件企业认定。国家重点软件企业需由地方发改委、工业和信息化等地方部门申报、推荐，经技术和管理（财务）专家组评审，由认定主管部门综合审查后方可确定。获重软认定的企业所得税减按10%征收。此次公司首次获得重软认定，一方面可以增厚短期业绩，另一方面行业地位也获得认可。
    所得税率下调至 10%，2012 年净利润符合我们预期。公司之前公布业绩快报，2012 年净利润7205 万元，低于我们的预测。此次按重点软件企业优惠税率进行重新估算，公司净利润预计为7632 万元（接近业绩预告上限），符合我们之前7600 万预期，高于市场预期。
    智慧城市发展加速，上半年业绩有望保持快速增长。住建部在2012 年12 月发布了智慧城市试点通知和国家智慧城市（区、镇）试点指标体系，明确提出要推广基于区域网格化管理和地下管线与空间综合管理的数字化城市管理系统。公司获得系统集成贰级资质和甲级测绘资质，收购汉王智通智能交通和安防等技术有助于全面开展智慧城市业务。我们预计2012 年公司新增订单近3亿元，按3 到6 个月的实施和确认周期计算，相当部分的订单将在2013 年上半年确认，我们认为公司在手订单将确保2013 年上半年业绩保持快速增长(2012 年同期收入4,928 万元)。
    上调目标价至 44.7 元，维持“买入”评级。所得税率调整存在多种方案，为简单起见，我们采用直接调整当年利润的方式进行粗略估算。我们上调2012－2014 年EPS 至0.90 元、1.49 元和1.88 元（原预测值为0.89 元、1.46 元和1.82 元）。给予公司2013 年30 倍PE，上调目标价至44.7 元，维持“买入”评级。