事件： 
    近日我们与公司高管就公司的经营近况和未来发展战略进行了交流，并重点关注了汉王智通和公司的业务协同情况。 观点： 
    1．新型城镇化建设急需提升城市软实力，信息化投资少、效果好，促使数字城管需求持续升温。 据人民日报报道，2000 年至2010 年我国城镇建成区面积扩张了60%多，远高于城镇人口的增长速度，而同期人均建设用地133 平方米，超过国家规定限额的30%。而且我国城市正面临一系列如环境污染、交通拥堵等严重的问题。显然，在我国经济进入转型期的今天，过去这种不重视管理，仅依靠大规模堆砌钢筋水泥的粗放型城市发展模式已无法持续。信息化能够提升城市管理效率，规范管理流程，进而帮助提升城市软环境，新型城镇化建设急需投资在这样的优质项目上。 目前我国城市信息化总体基础还很薄弱，特别是在欠发达地区。相对于其他信息系统，数字城管系统的投资较少，又能在日常的实际工作中发挥作用，已成为数字城市建设必需的基础性系统，随着各地方政府对其价值逐渐认可，市场需求持续释放。且随着城市管理能力的不断改进，大量新需求将带来持续的系统升级需求。公司的订单在2012 年量价齐升，特别是年底连续中标天津、洛阳、长春三个大项目，合计金额5209 万元， 占2011 年营业收入的43.0%，印证了需求呈持续升温的态势。据我们的保守测算，数字城管市场空间超过100 亿元，未来三年市场年复合增速有望超过35%，公司2011 年收入仅1.21 亿元，还有很大发展空间。 
    2．汉王智通拥有业内领先的智能识别技术，并入公司后将获更大发展空间。 汉王智通在智能交通和安防领域已有13 年经验，核心的智能识别技术在业内领先，拥有多项核心自主知识产权（15 项在手专利，15 项申请中专利，7 项软件著作权），其车牌识别、智能分析等技术在交通安防领域得到广泛应用，在市场上具备较强的应用服务优势。特别是在全国高速公路行业车牌识别产品领域内，近三年，汉王智通已占有近50%的市场份额。 
    由于汉王智通与数字政通的业务均为B2G 类型，而其原母公司汉王科技的主营业务为B2C 类型，两者在经营模式和理念均上有较大不同，因此，过去汉王智通虽拥有全国领先的技术但发展仍受到一定制约。并入数字政通后，汉王智通的得以摆脱原来制约其发展的不利因素，同时其硬件优势较容易与公司的软件优势和客户资源充分发挥协同效应，获得更广阔的发展空间。 
    在并购合同中，汉王智通承诺13-14 年将分别实现净利润2000 万和3000 万，预计将增厚公司13-14 年的每股收益分别为0.22 元和0.33 元。截止2012 年10 月末，汉王智通拥有约1.09 亿元的未确认收入的合同及约4000 万已中标但尚未签署合同的订单，保障了2013 年的盈利能力；其管理层持有10%汉王智通股权， 且合同中还有和业绩挂钩的相应条款，因此我们认为未来业绩承诺的盈利目标实现的可能性较大。