金融 IC 卡去年12 月初取得银联资质认证，今年1 月即获得首张订单鸿博公告：与福建农信社就金融IC 空白卡及其个人化制作项目签订了服务合同并已生效。该项目是公司取得银联资质认证后的首笔银行金融IC 卡制卡及个人化制作业务，标志着公司成功进入了新的业务领域。
    预计后续还将陆续有订单签订
    金融 IC 卡及其个人化制作业务是鸿博IPO 募集资金投资项目“全自动智能标签生产线项目”的目标市场之一，也是公司发展规划中新增核心业务之一。
    由于是首次承接该项目订单，同时考虑到福建农信社的用户数，预计订单金额在千万级；尽管四大行12 年的招投标已经结束，但广大的城商行、农商行及地方银行订单仍将在13 年下达，我们预计公司还将陆续签订该业务订单。
    达产后盈利能力可观
    公司此次订单的标的产品是36k 和72k 的芯片磁条复合卡4 种，属于中高端卡种，平均单价在10 元以上，预计达产毛利率在30%-35%，将高于增发的两个印刷项目，有效提升综合毛利率。
    盈利预测及估值
    预计公司2012 年eps 为0.16 元，较去年下降17%，若扣除11 年2000 万元的投资收益（成都农商行分红）影响，可比口径的净利润增速在20%以上，显示其新业务转型已有所成效；考虑到智能卡等业务在12 年已开始折旧，13年该业务盈利情况将好转，因此13 年公司的净利率有望提升至9 个百分点以上，预计eps 为0.22 元（互联网售彩销售额放大效应目前无法判断），对应当前的PE 是30X，维持对公司买入评级。