一、农产品贸易逆差呈现常态化
    伴随工业化的不断推进，大多数国家或地区都经历过从农产品贸易顺差国转变为逆差国的过程。对于中国的基本国情而言，人多地少也决定了中国在土地密集型农产品出口中不具备优势，而在劳动力密集型农产品中的国际竞争力提升较为缓慢，从而也决定了中国在农产品贸易中将延续逆差走势。
    农产品进口弥补了国内农产品供需缺口，缓解了中国农业资源紧张的局面。但是中国农产品进出口规模不断增大，依然缺乏一个统筹的农产品贸易战略机制，大宗农产品等关系国计民生的农产品在进口上，既没有稳定渠道，也没有形成全球供应链，容易受制于人。
    二、未来全球、中国农产供需形势依旧十分严峻
    耕地面积增加有限决定农产品产品产量受限，过去十年南美洲耕地面积增长推动全球耕地面积增加6.6%，未来十年全球耕地面积增加的主要区域是南美洲和非洲，将成为未来十年全球粮食供应的保证。国内方面，近十年玉米的种植面积挤占大豆，大豆产业萎缩，本土油脂产业面临着逐渐被边缘化的危险。我国政府的扶农政策趋向也将成为未来我国农产品价格走势的决定性因素。
    未来十年全球人口增速放缓，发展中国家生活质量提高使得粮食消费增加过去十年全球人口的增速约为1.2%。随着发展中国家城市化进程的发展，这些国家的中产阶级人口收入将逐渐增加，食物消费水平和数量也将随之增长，这将成为未来十年全球粮食消费的主要增长点。
    三、多重因素推动农产品价格上涨
    人口增多但耕地面积却在减少，导致供需矛盾成为农产品价格上涨最根本因素。但是在农产品供需结构背后，还有一个因素在发挥作用就是资本炒作。在气候异常导致自然灾害背景下，农产品减产预期成为一个价格波动的因素，一旦有人操纵供应，将进一步推高农产品的价格。
    四、行业及个股推荐
    我们认为农产品供需在未来很长一段时间内都将呈现紧平衡格局，价格温和上涨趋势，推动农业转型加速，农业呈现积极向上的变化。
    短期来看我们认为农业机会主要在一号文件涉及的产业，可关注两条投资路线：一是种子行业，种业作为农业最上游，关注粮食安全，也是未来粮食增产的方向，政府必将加大政策力度扶持，推动龙头公司表现，推荐隆平高科（000998）、登海种业（002041）； 二是农机行业，农机作为现代农业必不可少的环节，目前三大作物中水稻小麦的机械化水平达到90%以上，而玉米在33%左右，玉米机械化有非常大的成长空间，推荐新研股份（300159）、关注吉峰农机（300022）。