事件：
    2013 年1 月8 日，香港明报刊登了《匿名信指中联重科夸大盈利》的报道，公司1 月9 日停牌澄清，1 月10 日召开电话会议进行说明。
    评论：
    1、媒体报道或匿名举报一般不作为我们判断上市公司价值的依据。
    公司澄清：匿名信中提到的文件，没有签名、没有公章，没有法律效律。公司收入实现严格按照中国会计准则、国际财务报告准则进行确认，经天职国际会计师事务所及毕马威会计师事务所对年度财务报告进行审计，并出具标准无保留意见的审计报告，不存在财务造假，将部分未实际销出甚至是不存在的订单计入正常销售额内，以夸大利润表现的情况。
    2、公司去年销售收入增长的主要原因为以下三个方面：
    （1）新产品不断刷新记录，标志着公司技术实力的提升。去年公司101 米泵车、2000 吨轮式起重机、超高压600 米拖泵和全地面底盘起重机下线，补充了各个领域的空白。
    （2）各大类产品的市场占有率提升：对比2011 年和2012 年三季度末，按中联重科的统计口径，泵车占有率由38%提升至41.5%；车载泵占有率由34.4%提升至50%；搅拌车占有率由11.25%提高到32%；搅拌站占有率由15%提高到23%；塔机由30%提高到34%；挖机由0.78%提高到2.47%。预计塔机全年增长10%，而行业销量下降22%左右。
    （3）公司非优势产品也取得了进步。搅拌车2012 年前三季度同比增长86.54%，挖掘机同比增长141%；升降机同比增长200%；路面起重机同比增长25.86%。
    尤其是对公司盈利贡献较大的长臂架泵车在碳纤维技术减振技术取得提升，占有率达到52%。
    公司否认今年业绩增长与激进的销售政策有关，公司过去经营战略一直偏谨慎，今年甚至还增加了一些销售人员。
    3、公司净利润增长好于工程机械行业主要有几方面原因：
    （1）高附加值产品占比提高，毛利率上升，今年中联泵车销售90%都是47 米以上的。（2）工艺技术及成本的优化。（3）采购降成本和零部件进口替代。
    4、关于报道上所说的ABC 类销售分类，公司表示否认。
    公司表示从未有这样的分类，收入的确认按合同、发货、签收来确认，并经过审计机构的审计。对于客户的分类，公司是按照信誉等级进行分类，对于回款风险公司通过GPS 监控设备运行情况、售后服务跟踪等来控制风险。
    5、行业竞争加剧，公司估值折价，12 月销售环比回升，行业底部或已出现近两年工程机械行业陷入低迷，竞争加剧，甚至出现了与上市公司相关的“受贿门”、“匿名信”、“微博战”等事件，虽然这些事件未被证实，但是说明了行业的生态环境恶化。这两年工程机械行业的估值从以前的15 倍跌到了甚至7 倍，说明股价已包括了一切悲观的预期。
    我们认为从未来一年的时间来看，中联股价已处于底部，理由几个方面：
    （1）11、12 月中联泵车销量出现连续两个月的回升，虽然客户资金状况并没有明显好转，但是下游投资需求开始增加。
    （2）国家《全国促进城镇化健康发展规划(2011-2020 年)》将于两会前后对外颁布,该规划将涉及全国20 多个城市群、180 多个地级以上城市和1 万多个城镇的建设，下一步国家将统筹推进铁路、公路、水运、航空、输油气管道和城市交通基础设施建设。未来农村土地流转和户籍改革将打开工程机械行业成长的天花板，在这样的经济和政策预期下，行业将结束两年的下跌趋势，换届效应将显现。
    （3）虽然中联三一竞争激烈，但是混凝土机械行业并未出现价格明降，多是采取增加服务或送配件的方式，中联的保修期就从以前的1 年增加到2 年。
    （4）中联三一仍是国内工程机械行业最具国际竞争力的企业，这样的竞争环境下，很多外资企业也调整了在中国市场的目标和步伐。
    （5）草根调研了解工程机械行业的逾期率、开机率、泵车开机小时数在2012 年6 月达到最低后已开始小幅回升，中联预计四季度经营现金流将好于三季度。
    维持“强烈推荐-A”评级。中联重科2012-2014 年的业绩预测为1.13、1.27、1.49元，2013 年动态PE7 倍，我们看好今年房地产和基建投资的回升，认为行业已触底，股价回调是好的买入时机。
    风险因素提示：发行美元债，明年财务费用增加；预计2012 年四季度和20