点评  业绩基本符合预期   公司在2012 年整体经济环境不好的情况下，取得营业收入20%的增长， 净利润7034 万元，增长9.25%，实属不易。公司近几年来的经营业绩的增长都是基于产能没有增加的前提下取得的，在12 年底，公司募投项目"航空航天用粉末及变形高温金属材料制品项目"和"航空航天用钛铝金属材料制品项目"通过了验收，预计2013 年产能会释放出来，另外三个募投项目预计2013 年年底也会投产，2014 年产能释放。预计公司在未来几年内业绩会维持20%以上的稳定增长。  长期看好公司的发展前景   钢研高纳作为高温合金材料制造龙头企业，公司的各个系列产品均在市场上占有主要市场份额，并且高温合金材料制造行业竞争格局稳定，行业的高壁垒特点阻止了行业外企业的介入，公司可以长期享受高温合金行业成长带来的红利。公司成长性非常确定，我们长期看好公司的发展前景。  投资建议：维持"推荐"评级   我们仍然维持之前的盈利预测，预计公司2013-2014 年净利润1.01 亿、1.48 亿，对应每股收益为0.48 元和0.70 元，对应PE 为33 倍、23 倍，估值不高，维持"推荐"评级。