事件： 
    公司同意公司全资子公司杭州康恩贝制药有限公司将其持有的浙江康恩贝集团医疗保健品有限公司100%的股权转让给康恩贝集团有限公司。本次转让的保健品公司全部股权价格确定为9333万元。公司同意转让保健品公司股权后，停止浙江康恩贝医药销售公司保健品分公司的相关经营业务。
    点评： 
    公司主营现代植物药及特色化药，旗下具有"前列康"、"金奥康"、"天保宁"、"阿乐欣"等十多个著名品牌。公司布局植物药全产业链，具有品牌优势、丰富产品线和独特的营销模式，投资价值逐渐凸显。
    保健品行业竞争激烈，公司亏损多时。国内保健品业务行业竞争不断加剧，面对大众保健品消费理念趋于理性，以及蓬勃发展的电子商务网络销售模式冲击，公司保健品业务由于产品老化以及过于依赖传统销售，缺乏竞争力。近四年来收入增长乏力，盈利能力持续下降。虽然2011年尝试开展电子商务销售保健品，但对于自产产品贝贝系列、元邦的销售推动有限，同时电子商务现代保健品业务发展的收益难以弥补传统保健品业务的亏损。将保健品公司和康恩贝销售公司保健品分公司的供销合并起来看，贝贝系列和元邦系列产品销售急剧下滑，前10个月收入减少70%左右，导致保健品公司亏损550万元，保健品分公司亏损1200余万元。
    剥离保健品业务业务有利于整合资源，专注医药主业。公司将保健品公司转让，由康恩贝集团公司在其架构体系内进行整合，同时上市公司也可以进一步集中资源专注做强做大药业主业，这总体有利于上市公司全体股东的利益。保健品业务从营业收入占比看，近3年来在10%以下，并逐年下降，去年和今年上半年收入占比仅5%左右。所以剥离转让保健品公司及业务，不会导致公司主业发生重大变化。
    盈利预测。预计公司2012-2014年EPS分别为0.37元、0.50元和0.63元。鉴于公司在产业链的品牌、产品和营销优势，参考可比公司估值，应获得一定溢价，给予公司目标价12元，对应2013年PE为24倍，维持"买入"评级。