报告摘要：
    事件：12 月18 日，海格通信公告称，近日收到与某客户签订采购合同，标的为通信设备等。合同总金额为7260 万元人民币，约占公司最近一个经审计会计年度营业总收入的7.26%。该合同供货时间为2013 年上半年。公司同日公告，收到某通信网工程项目《中标通知书》，中标金额8419 万元人民币，约占公司最近一个经审计会计年度营业总收入的8.42%。供货时间为2013 年。
    此外公司曾于12 月13 日公告收到采购合同，标的为(军用)系统集成等项目，供货时间为2012 年～2013 年。合同总金额为1.09 亿元人民币，约占公司最近一个经审计会计年度营业总收入的10.90%。
    观点：上述公告涉及公司传统优势领域的产品。我们认为优秀的公司应该具备一些承担“粮仓”角色的传统产品线，海格通信的短波、超短波电台研制与生产水平处于国内领先地位，在国防信息化与现代化建设的推动下，这些产品屡次获得采购，保证了公司至少能够惯性增长；伴随新业务发力，公司业绩还将得到进一步增厚。
    科技进步与战争是推动国防现代化的重要力量。当前正处于电子信息技术高速发展期，加上近年我国周边纷争加剧，促使政府持续投入军队装备数字化、信息化建设。公司具备无线电台、导航、卫星通信等多，产品线全，覆盖频段宽，能提供一揽子解决方案和服务体系，由丰富的产品线提高项目竞争力、由项目带动产品推广，公司将成为主要受益者，该点已从近期连续获得订单得到体现。我们乐观看待公司明年及以后的发展。
    盈利预测：预计2012～2014 年EPS 为0.80 元、0.93 元、1.04 元。评级从“谨慎推荐”上调至“推荐”。
    风险提示：民用市场拓展难度大；集群业务发展不及预期。