2012年12月11日公司发布公告称，拟发行不超过4.87亿可转债，即发行不超过487万张面值为100元的可转债债券，募集资金用于筹建油气管项目。长期来看，筹建油气管项目有利于公司的盈利能力，鉴于油气管行业景气度处于持续上升的态势，公司针对市场热点积极扩大相应的业务规模，保障其长期盈利能力，维持对公司强烈推荐-A的投资评级。
    09此次公司发行可转债不超过4.87亿元。可转债票面利率不超过3%，每年付息一次，发行期限为6年。自发行结束之后6个月起即可转股。可转债的初始转股价格不低于募集说明书公布前二十个交易日股票均价和前一个交易日的股票均价，后续有相应的除权和除息情况，转股价格以调整后的价格为准。
    公司此次募集资金用于筹建年产2万吨液化天然气等输送用大口径管道及组件项目以及年产1万吨原油、天然气和液化天然气管道输送设施用特殊钢与钛合金复合管项目。原计划发行限额为5.2亿元，后因国家发改委下拨3300万专项财政补贴款，故本次发行限额减少至4.87亿元。本次议案尚需股东大会通过，并提交证监会审批。在股东大会审批通过之后12个月内本议案有效。
    此次公司发行可转债的目的主要是意图针对目前市场热点，抓住行业整体性增长的机会，积极扩大公司的规模，使得公司的实力得以大幅增强。最近十年，随着中国经济的高速增长，国内实体经济对于能源的需求与日俱增。十年来我国油气管网建设也保持高速增长态势。随着经济持续发展，在可再生能源具备足够的稳定性和商用价值之前，石化能源仍然是满足我国乃至全球能源需求的供给主力。随着西气东输工程、中俄管线工程和中缅管线工程等大量国际级的超大管线工程陆续投入建设，我国的油气管工程将迎来新一波的建设高峰，公司将享受充分的行业溢价。
    此次募集资金筹建油气管工程事宜尚存在一定的不确定性，预计短期内不会对业绩产生影响。且筹建项目具备一定的建设工期，假定筹建项目在2014年投产，粗略估算，将增厚年度净利1700万元，维持“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：项目审批风险，项目建设延迟风险。