报告摘要：
     住宅地产：宁德、闽侯等项目预计明年可开始销售。目前公司在售住宅地产包括福州红树林、红裕及北京别墅项目。预计今年福州红树林及红裕可结转销售额在15 个亿左右，明后年仍可能有总计20－30亿的销售额。另外宁德、闽侯等地块已经进入规划、开发，预计明年四季度起可开始销售。近日公司又竞得江阴13.8 万平米的住宅地块。
     成功进入商业地产领域，两个泰禾广场销售情况良好。今年公司福州五四北、东二环两个商业地产项目开始贡献业绩，东二环项目7 栋SOHO、五四北项目6 栋SOHO 办公楼已经基本销售完毕。公司后续商业用地项目有：长乐市57245 平米的商住用地；厦门市20439 平米的商住用地；泉州市108626 万平米的商住用地。
     氟化工项目进展顺利，未来可能继续扩大生产规模。公司1.1 万吨氟树脂、氟聚合物等有机氟产品项目，预计可以在2013 年上半年建成投产。公司也在考察有潜力的氟化工项目，未来可能进一步扩大氟化工产业规模。
     萤石矿资源明年有望产生利润。公司下属全资公司隆化海峡矿业有限公司今年先后购买了隆化县汤头沟镇河洛营萤石矿采矿权、大东沟萤石矿的采矿权。公司将在当地建设萤石矿选矿厂，明年有望产生利润。
     盈利预测。公司未来几年业绩增长动力较强，氟化工、萤石矿等具有较大想象空间。上调2012－2014 年EPS 分别为0.42 元、0.68 元、0.92元，给予“买入”评级。