豪宅开发商，进军商业地产，打造海西第一城市综合体。
    住宅开发：北京顶级别墅+福州精品住宅。北京“运河岸上的院子”和“泰禾红御”项目分别为顶级中式和西式别墅，目前约剩60 栋，单价3000 万-2.5亿元/套；福州红树林和红峪项目为高绿化率精品住宅项目，剩余可结算面积分别约17 万和30 万方，均价约1 万多/平米。
    商业地产：福州五四北和东二环两个泰禾广场综合体项目，其中东二环广场规划总建面65万方，欲打造为海西第一城市综合体。五四北广场可租售面积25 万方，2011 年10 月1 日SOHO 部分首期开盘，目前5 幢SOHO 约12 万方基本售罄，精装均价约1.7 万元/平米，商铺约5 万方已于近期部分开盘，均价约4.5 万元/平米；东二环广场可租售面积约52 万方，包括SOHO18、Mall 10、写字楼10、商业街9 和酒店5 万方，2013-2014 年竣工，SOHO 部分首期即将于今年6 月30 日开盘。
    万吨级氟化工项目：成本优势明显，行业前景看好。项目建成后将形成年产消耗臭氧层物质（ODS）替代物、氟树脂、氟聚合物等有机氟产品合计约1.1 万吨的产能，规模居福建省首位。公司选择发展氟化工，除原农药产品盈利能力下滑外，还因为三明地区萤石资源丰富，氢氟酸原料供应充足。
    2013-2014年两综合体项目开始结算，业绩或将迅猛增长。2012年公司主要结算项目仍是福州和北京的4 个高档住宅项目，随着2013 年-2014 年福州两个综合体项目五四北和东二环泰禾广场逐渐开始竣工开业，SOHO 和商业项目开始结算（预计五四北项目13 年开始结算，东二环项目14 年开始结算），公司明后年业绩或将迅猛增长。
    盈利预测及评级。暂不考虑氟化工项目明年达产后的利润贡献，预计公司2012年和2013年的净利润分别为4.22亿元和6.82亿元，每股收益分别为0.41元和0.67元，动态市盈率分别为16倍和10倍，首次给予公司增持的评级。
    风险提示：商品房行业调整风险和主要项目开发经营风险。