三季报摘要：
     公司前三季度营业收入4.91 亿元，同比增长11.47%。净利润0.53 亿元，同比增长25.2%。第三季度营业收入1.82 亿元，比去年同期增长15.54%，环比增长0.75%，第三季度净利润0.15 亿元，比去年同期下降15.33%，环比下降49.84%。主要原因是今年公司的市场份额扩大，销售收入提高，并且出口比例比去年提高，毛利率也有所升高。
     前三季度公司经营现金流净额503.48 万元，同比由负转正。主要原因是收入增长，应收账款增加速度减慢，应付与预收账款增长较快。
    点评分析：
     前三季度毛利率为22.17%，同比提高6.2%，第三季度毛利率为21.70%，环比下降2.25%。主要原因是今年钢材价格出现较大跌幅，降低了公司的生产成本，而风塔的招标价格从去年末以来逐渐稳定，公司的毛利率提高。而第三季度部分项目出现推迟交货的情况。
     前三季度期间费用率为12.84%，绝对值同比上升7.07%。期间费用率升高主要原因销售规模扩大造成运输费用增加；人工成本、研发投入的增加及子公司加拿大泰胜营运费用增加造成管理费用增加。
     虽然公司的三季报不达市场预期，但是我们预期全年仍然能够达到我们的盈利预测。部分项目延迟交付及加拿大投资项目建设期间费用较高等因素的影响，公司本期业绩未达到预期水平。但是我们认为推迟交货的项目在第四季度交货并确认收入的可能性较大，对全年的盈利无影响。加拿大项目在投产之前费用可能还会继续增加，但是随着建设进度加快，该项目明年贡献利润的可能性增加。同时由于公司去年四季度业绩基数较低，我们预计今年业绩能大幅度增长。
     公司生产及销售布局将在明年出现大幅度完善。新疆生产基地目前完成试生产正逐步提升产能，发改委核准哈密周边地区2GW 大型风场以及哈密-郑州直流特高压线路，市场前景乐观。公司明年可以基本形成辐射西北、华北、东北、华东、西南及北美地区的市场布局。
     我们预测公司2012、13、14 年的EPS 分别为0.26、0.47、0.57 元，对应的PE 分别为24、13、11 倍