公告/新闻：日照港公告2012 年三季报业绩，报告期公司累计实现归属于上市公司股东的净利润5.8 亿元、营业收入36.4 亿元，分别同比增长10.8%和12.4%。
    维持公司 2012-2014 年盈利预测，维持“增持”评级。我们维持盈利预测，预计公司2012-2014 年每股收益为0.24 元、0.26 元和0.29 元，对应最新股价的PE 为11.7X、10.7X 和9.6X。A 股港口板块最新PE 为14.5X，国际港口板块估值为13.1X，公司估值具备安全边际；我们维持“增持”评级。
    业绩基本符合预期。报告期公司累计实现归属于上市公司股东的净利润5.8亿元、营业收入36.4 亿元，分别同比增长10.8%和12.4%。对应每股收益为0.19 元，基本符合我们预期（我们预测值为0.20 元）。
    归属净利同比增长10.8%，主要驱动力是煤炭及制品吞吐量。前三季度公司累计完成货物吞吐量16843 万吨，同比增长10%；分货种看，增长最快的是煤炭及制品——同比增长12%至2598 万吨，矿石和钢材分别同比增长3%和8%至10523 万吨和503 万吨。分内外贸货物看，外贸货物吞吐量同比增长22%至13062 万吨；由于转水矿石大幅下滑36%至内贸货物吞吐量同比下降19%至3781万吨。
    预计第四季度煤炭及制品对于吞吐量的推动力将减弱，维持公司全年完成2.2亿吨货物吞吐量的预测。前三季度，由于国内外煤炭价格倒挂严重，中国大量进口煤炭；公司煤炭及制品吞吐量同比增长12%。成为前三季度（主要是上半年）公司吞吐量增长的主要推动力。根据我们跟踪的数据，目前国内外煤炭的价差已经缩小，进口动力下降。国庆节前后BDI 的大幅上扬，我们认为公司四季度的铁矿石吞吐量将得到改善，维持公司全年完成2.2 亿吨货物吞吐量的预测。