事件
    辉隆股份近期公布半年报，报告显示公司2012 年上半年实现营业收入57.07 亿元，较上年同期增长51.92%；实现利润总额0.71 亿元，较上年同期增长3.94%；归属于上市公司股东的净利润0.52 亿元，较上年同期增长2.43%；实现基本每股收益0.11 元。主营业务毛利率3.97%，同比下滑1.73%。
    点评
    中报业绩符合预期。
    公司在2012 年一季报中曾预计上半年归属于上市公司股东净利润同比增长0-10%，而上半年实际净利润实现2.43%的增长，基本符合市场预期。
    全国布局，省外扩张，营业收入大幅增长。
    公司营业收入持续快速增长，上半年同比增长51.92%，主要原因是公司积极推进省外扩张，销售区域大幅扩展。1-6 月新建配送中心6 个，发展加盟店42 家。其次公司根据市场需求及时调节了产品结构，适应市场需求。公司按照“立足安徽，辐射全国”的发展战略，积极在西北、西南、东北、中南、华东区域拓展网络布局，上半年省外销售输入同比增长77.46%。湖南辉隆、湖北辉隆、吉林辉隆通过发展配送中心建设，今年上半年销售规模同比增长都达到一倍以上。皖江和皖淮公司则在省内市场销售规模稳定增长，上半年分别同比增长17.23%和48.45%。同时公司积极推动资本运作，上半年完成了对海南省农资的股权收购，目前已经在全国14 个省(市)成立了子、孙公司。
    开拓培育新市场，毛利率有所下滑。
    上半年公司的综合毛利同比下降1.73%至3.97%，主要原因是公司加快“中国辉隆”的建设，开拓新市场，采取了一定的让利销售，导致销售毛利有所下降。