达实智能于2012 年8 月22 日发布半年报，点评如下：
    公司收入、利润稳步增长
    报告期内公司实现收入、利润增长分别达26.88%、22.11%，增长稳定；政府补贴收入同比大幅增长，但是所得税费用也大幅增长，二者基本抵消。
    收购上海联欣科技发展有限公司51%股权保证未来两年快速增长公司于2012 年7 月24 日发布董事会公告，拟以20114.4 万元现金受让联欣科技51%股份。标的公司赢利性较好，收购价格较低；而上市公司目前估值较高，单就收购行为本身而言，增厚了公司业绩，构成实质利好。
    在达实智能此次收购的付款条件中，分为四期付款，其中首期以现金支付约1.41 亿元，其他三期付款与标的公司业绩挂钩：标的公司目前的实际控制人“臻龙投资”承诺未来2012 年、2013 年、2014 年“联欣科技”公司的净利润每年增长20%，即2012-2014 年分别完成5132 万元、6158 万元、7390 万元净利润。这为标的公司未来的经营业绩提供了一定的保障。
    因此，假设达实智能在三季度末完成对该公司股权的收购，则在今年产生1200 万元左右的利润增厚；在2013 年产生3000 万元左右的利润增厚，再考虑公司传统业务的增长，公司未来几年增长无虞。
    股权激励促使公司业绩增长与释放
    今年6月14日，公司董事会通过了《关于向激励对象授予限制性股票的议案》，确定2012年6月14日为授予日，向激励对象以定向发行方式授予300万股限制性股票，公司激励对象为76名，授予价格为8.51元/股；从历史经验来看，民营企业股权激励可以调动被激励对象的积极性，促使公司业绩增长与充分释放。
    建筑节能与建筑智能相辅相成、互相促进
    公司通过对联欣科技的控股，实现了在绿色建筑业务和地域上的延伸。同时在智能化方面抓住了国内商业地产及高端星级酒店的景气周期，签约连续第二年保持快速增长。上半年，成功签约酒店智能化集成与设计项目共18家，同时，项目的单体合约额持续上升，使公司在酒店智能化业务领域的领先优势得以持续。此外在轨道交通智能化方面也取得了新的进展。
    投资建议
    我们看好公司在股权激励情况下的业务快速增长，尤其是公司在绿色建筑方面的领先优势，预计公司2012-2014年EPS分别为：0.75、1.21、1.45元，维持对公司的“买入”评级。
    风险提示
    建筑节能业务增长低于预期；回款低于预期