净利润增速低于收入增速，主要原因是毛利率的下滑和销售费用的大幅增加。公司2012年上半年综合毛利率为36.73%，同比下滑2.49个百分点，其中通用高压变频器毛利率基本持平，高性能产品下滑4.71个百分点。未来毛利率水平保持稳中微降的趋势。期间费率增加4.76个百分点，主要来自销售费用的增加，同时11年收购了北变变压器和合康电气两家公司也带来费用的增加。
    订单金额同比略有下滑，目前在手订单预计6.54亿元。2012年上半年，公司取得高压变频器销售订单台数854台，比上年同期增长4.66%；合同金额3.79亿元，比上年同期下滑11.08%；单台均价从52.28万元下滑至44.42万元，下滑15.03%，下滑原因是去年同期订单含有同步矿井提升机等大额产品。另外，公司中低压及防爆变频产品实现订单687台，订单金额1314.16万元，同比增长526.63%。按照目前新增订单金额，以及收入确认情况推算，我们预计公司目前在手订单为6.54亿元（含税）。
    公司亦庄高压变频器研发生产基地满负荷运转，平均产能超过预期设定目标1200 台/年。同时，武汉高中低压及防爆变频器生产研发基地项目已进入收尾阶段，报告期内实现高中低压变频器销售收入1065.60 万元增强了公司的盈利能力及承受销售市场波动风险的能力。