近期，我们实地调研了远望谷，与管理层就公司经营情况、行业发展前景进行了深入的交流。投资要点如下：  ?公司RFID 为核心的各业务受益于物联网在各行业深入推广而快速发展。尤其烟酒、图书、农牧、国内、国际五大非铁路业务，已进入全面开拓、快速成长的收获期，我们预计非铁业务从11 年主营业务收入占比50%，有望提高到12 年的55%，从而为公司确立物联网 "综合解决方案提供商"的行业领导地位。分业务来看：  ?高端名酒防伪市场将继续发力：公司借力五粮液的独家RFID 防伪供应商（通过子公司成都普什）的成功经验，与上海复旦天臣（茅台RFID 防伪供应商） 成为行业两强格局，随着商务部的食品溯源项目率先在名酒市场试点工作的推进，名酒RFID 防伪市场正全面启动，公司目前正全力参与国内多家名酒厂防伪的招投标工作，预计年底公司有望扩大份额2~3 家名酒厂。  ?城市街区24 小时自助图书馆成新的利润增长点：公司8 月2 日成功中标由深圳市政府采购中心组织的城市街区 24 小时自助图书馆系统二期工程，中标总金额 1124.8 万元，这是公司第一次大规模中标24 小时自助图书馆服务机项目。根据我们的测算，未来这块市场空间可达3.5 亿元，而市场主要参加者为公司与海恒智能两家。  ?海外RFID 通用标签业务有望急速扩大，公司Q3 将完成供应国际客户CGP 总值2995 万元的各类RFID 通用标签，是CGP 唯一的国内供应商，标志着公司产品已得到国际先进市场的认可，而RFID 通用标签面对的是零售、物流、交通、票证等海量市场，为公司未来业绩增长打开新的想象空间。 盈利预测：预计公司2012~2014 年营收将分别为4.20 亿、5.68 亿、7.73 亿，YoY 分别增长为30.8%、35.5%、36.0%。EPS 分别为0.232 元、0.293 元、0.355 元。12~14 年PE 为35x、28x、23x。综合考虑公司良好成长性、物联网龙头地位，但目前估值偏高，给予"增持"评级。