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>> 兴业证券-福耀玻璃(600660)业绩略低于预期-120731
上传日期:   2012/8/1 大小:   415KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   买入 作者:   李纲领,聂清廉,文升
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    点评:
    汽车玻璃市场份额稳步增长,出口增速快于国内,利润率提升受益原料价格下降与原片自配率提升
    汽车玻璃实现收入同比增长9.3%,浮法玻璃收入同比增长16.98%,内部抵消同比增长52.5%,从区域来看,出口15 亿元,同比增长11.36%,国内收入32 亿元,同比增长8.18%。从毛利率看,受益原材料成本下降和玻璃原片的内供比例提高,汽车玻璃毛利率同比增加0.63 个百分点,浮法玻璃因产品价格下滑,毛利率下降了2.72 个百分点。
    重庆万盛汽车级薄玻璃有利于提高原片内供比例,通辽浮法线放水停产
    2011 年重庆万盛浮法玻璃第一条生产线已经投产,有效地降低了成本,2012 年4 月18 日重庆浮法第二条生产线点火,增强了对集团内部优质薄板汽车级浮法玻璃的供应能力.
 
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