投资要点： 
    公司半年度业绩符合预期：2012年上半年公司实现营业收入8.37亿元，同比增长41.9%；营业利润2.35亿元，同比增长15.8%；归属于上市公司股东的净利润2.18亿元，同比增长23.6%，合摊薄EPS0.47元，符合申万机械半年报前瞻预计；综合毛利率41.9%，同比略微减少0.54个百分点。
    新设备经过培养期，下半年有望贡献利润。油田专用设备仍是利润主要来源，上半年收入占比60.7%，利润占比70.7%。2012年下半年，公司顺应市场保持钻采类设备产品收入快速增长，着力发展油田建设工程类设备产品，包括压缩机、油气分离、净化等油田工程建设环节的设备，特别是压缩机收入将增长较快。公司天然气压缩机组涉及天然气集输、工厂城市油气田轻烃回收、天然气气田井下增压稳产及化工等各类气体的增压。公司是Ariel公司在中国第一家正式授权的分销商/成撬商。Ariel是全球最大的压缩机专业制造商之一，拥有四十余年压缩机制造历史、近3000台压缩机运行于世界各地、中国现有进口加气站设备中使用最多的压缩机品牌。 
    油服转型，初见成效。公司自1999年开始经营矿山油田配件代理进口石油设备销售和维修，建立渠道。2002年延伸到油田专用设备制造领域，2006年开始油田服务，逐步向综合油服公司转型。在3200亿美元的油服市场中，设备与服务占比为1:3，油田服务空间3倍于设备空间。公司目前战略清晰，已逐步形成了油田服务的六大板块：油气物探开发服务（加拿大）、固体控制及废弃物处理服务（环保服务）、压力泵送服务（固井服务和压裂酸化服务）、连续油管服务、增产服务（径向钻井、老油田综合增产服务）、油田工程建设设计。上半年，公司完成了政府审批程序向加拿大投资2900万美元，主要投入页岩油气的矿权勘探开发；正在审批向印尼投资2800万美元进行老油田增产项目。下半年，公司将加快速推进加拿大页岩油气项目、加快印尼老油田增产项目的谈判，培育又一个新的增长点。