农产品：豆粕相关联品种有望迎来补涨行情（暂未更新）
    上周美国农业部公布的月度供需报告大幅调降了美玉米和美豆的单产以及美麦的结转库存，与此同时美国农业部也分别调降了全球玉米、大豆、小麦和大米的期末结转库存，较为及时的反映出近三个月以来美国产区不利天气对美国及全球谷物供需平衡状况所造成的负面影响。而此前包括高盛在内的一些知名投行也纷纷将未来3-12 个月的谷物价格预估进行了较大幅度的上调。从投机基金持仓在大豆、豆粕、小麦和玉米中的净多持仓规模上也能反映出市场对未来谷物持看涨心态。因此我们判断国际谷物价格未来两个月可能将继续走高。尽管如此，我们也观察到国内市场整体上并没有紧跟美盘的上涨步伐。自6 月份以来除连豆粕累计涨幅达到20%以外，其余品种累计涨幅均不超过5%。这在一定程度上造成了豆粕与相关品种的相对价格出现了剧烈变化，比如豆粕与玉米主力合约价差扩大接近600 元，大豆与豆粕主力合约价差缩小超过400 元，豆油与豆粕主力合约比价下降幅度接近12%。当然在这过程中也出现了收益可观的套利投资机会。我们近期提示的买豆粕空豆油策略以及之前提示的买豆粕空玉米策略都超额实现了目标。对于未来的投资机会，我们倾向于认为与豆粕相关联的品种将有望迎来一波补涨行情。操作上，我们建议维持中期看涨思路，关注大豆、玉米的低吸机会