●  业绩反转来自：营销改革、销量增长、盈利改善； 
    ●  销量与海大相当，而市值只有后者的三分之一。  
    公司于1992年-2011年，连续20年水产饲料销量全国第一。其2003-2006年的复合增速高达36.4%；而2007-2010年因多元化业务出现停滞，复合增速仅为1.1%；从2011年开始，公司重新聚焦饲料主业，开始服务营销改革，其饲料业务才又恢复性增长为21.3%。 
    对于重新聚焦主业后公司业绩的持续性，我们通过对其服务营销改革、毛利率改善、负债率下降、大股东变相现金增持等方面的分析，认为公司短期迎来恢复性增长是可期的，而中长期看，业绩提升的持续性则取决于公司主业回归的持续性和决心，待后续跟踪关注。  
    业绩反转来自：营销改革、销量增长、盈利改善 
    机构在与公司高管沟通过程中，公司对2013年起的业绩反转还是比较乐观的，原因是2011-2012年销售经历了再造和大笔投入，2013年是放业绩的时候了。这和海大2006-2007年推进服务营销，2010-2011年起效果是一个道理，公司经营发生变化要有一个过程， 公司目前是在弥补2006-2009年欠的帐， 所以公司在2011和2012年的水产饲料销量还是增长的，但没有在业绩上得到体现。