事件：7月5日，昆明制药公告：预计2012年上半年净利润同比增长30-50%。  
     点评： 
     由于公司今年1季度净利润同比增长88.46%，因此上半年预增30-50%略低于我们对上半年的盈利预测；由于终端调研显示公司主导产品血栓通冻干粉针和天麻素水针的销售情况很好，因此我们对今年全年净利润增长44%的预测有信心。 
     另外，公司去年公告拟进行的公开增发，我们预计可能在今年年底或明年上半年完成。 
     如果公开增发顺利完成，我们预计新建7000万支血塞通冻干粉针产能项目和公开增发募投项目将有助于公司业绩和估值的提升。  
     继续看好优势品种在营销和政策的双重推动下迅速放量：络泰?血塞通冻干粉针，面向心脑血管疾病大治疗领域，分享三七总皂苷冻干针剂的高景气，直接竞争对手只有珍宝岛的血塞通冻干粉针和中恒集团（梧州制药）的血栓通冻干粉针；天眩清?天麻素注射液享有优质优价，神经系统用药处在成长期；此外，昆明制药及其子公司还拥有超过20个独家或属于中药保护的中成药品种。