外销片仔癀提价符合预期，小幅提升业绩。公司公告从2012 年7 月1 日起调高片仔癀出口销售价格，每粒平均上调6 美元，调价后外销每粒36 美元， 调价幅度20%。由于片仔癀原材料中3%为天然麝香有稀缺性，原料中占比85%的三七今年价格处于高位，因此涨价在预期之内，我们预计此次外销片仔癀提价，有望小幅提升业绩。  
  联手华润集团，产品整合值得期待。我们持续看好公司与华润的合作，之前公司与华润成立合资公司，注入尚未盈利的四个普药产品和四个片仔癀系列产品，华润承诺三年内销售额达2 亿，作为回报华润在实现上述目标后可获得两年的独家收购谈判权。我们认为公司此举一方面可以借力华润强大的渠道实力弥补自身的营销短板以做强旗下产品实现收益，另一方面，基于华润三九和东阿阿胶之前的成功，或有的要约收购可能给公司未来的前景增添想象空间。