近期我们调研了宇顺电子位于长沙的TFT 模组、Sensor 以及CTP 触控面板垂直一体化产业园。重点了解公司长沙产能释放节奏以及销售状况。总体而言，我们认为公司目前正处于CTP 垂直一体化产能与盈利释放的启动契机，建议积极关注公司未来投资机会。
    ◆ 长沙CTP 产能释放，产量迅速爬坡
    公司目前 CTP 已经实现1.5-2kk/m 垂直一体产能，预计到2012Q2 末可基本实现3kk/m 产能投产；全部4kk/m 的CTP 产能预计在Q3 末投产。产量方面，随着技术工人的逐步培训到位上岗以及初期生产磨合阶段结束，公司2 季度产量预计将逐月快速提升。我们预计公司Q2 季度CTP 月均出货量将在1kk 左右，Q3 季度月均出货量将提升到2kk 水平。
    ◆ 垂直一体化配套逐步完善，OGS 年底投产
    随着公司长沙 6 万大片Sensor 产能达产（对应4 寸产能约2kk 水平），目前公司垂直一体化所需要的TFT 模组、Sensor、Lens 可全面实现自供。公司目前正在积极推进长沙3kk/m TFT 模组项目推进进度，预计到Q3 末可以达2kk/m 水平，以配套CTP 的产量爬坡需要。赤壁OGS 垂直一体化项目预计将于12 年末投产。