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>> 西部证券-中国汽研(601965)新股申购策略-120530
上传日期:   2012/5/31 大小:   533KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   -- 作者:   方全安,王璐,陈昕
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投资要点:
    1、公司主要从事汽车领域技术服务 业和产化制造。其中:包括汽车研发及咨询和测试与评价业务;产化制造专用、轨道交通 包括汽车研发及咨询和测试与评价业务;产化制造专用、轨道交通 包括汽车研发及咨询和测试与评价业务;产化制造专用、轨道交通 关键零部件、汽车燃气系统及其制造业务。
    2、公司拥有国家机动车质量监督检验中心(重庆),以及燃气汽工程技术研 公司拥有国家机动车质量监督检验中心(重庆),以及燃气汽工程技术研 公司拥有国家机动车质量监督检验中心(重庆),以及燃气汽工程技术研 公司拥有国家机动车质量监督检验中心(重庆),以及燃气汽工程技术研 究中心、汽车噪声振动和安全技术国家重点实验室替代燃料地方 究中心、汽车噪声振动和安全技术国家重点实验室替代燃料地方 联合工程实 验室三个国家级技术研发平台,是“高新企业”、 验室三个国家级技术研发平台,是“高新企业”、 验室三个国家级技术研发平台,是“高新企业”、 验室三个国家级技术研发平台,是“高新企业”、 验室三个国家级技术研发平台,是“高新企业”、 “创新型企业”以及国际科 “创新型企业”以及国际科 “创新型企业”以及国际科 技合作基地”,是我国汽车工业的公共术服务及科创新重要。 技合作基地”,是我国汽车工业的公共术服务及科创新重要。 自成立以来, 公司主持承担了国家三次汽车重大技术引进及产化工作,分别是上世纪 60 年代中期 法国贝利埃重型汽车、 80 年代初期奥地利斯太尔重型汽车和 80 年代末期日本五十铃轻 型汽车的技术引进和国产化工作,为行业开发了 300 多种车型、 30 多种发动机、 100 多种零部件总成、 70 多种新材料工艺。公司还组织协调了我国汽车行业整、 发动机及关键部件的多项重大科技攻目,累计完成了 发动机及关键部件的多项重大科技攻目,累计完成了 1,000 多项研究开发目和科研课题,制订了 研课题,制订了 269 项国家、行业标准,荣获省部级一等奖二励 项国家、行业标准,荣获省部级一等奖二励 项国家、行业标准,荣获省部级一等奖二励 项国家、行业标准,荣获省部级一等奖二励 项国家、行业标准,荣获省部级一等奖二励 项国家、行业标准,荣获省部级一等奖二励 46 项。
    3、2009 年度、 2010 年度和 2011 年度公司的营业收入分别为 137,663.22 万元、 215,694.74 万元和 194,734.23 万元, 2009 年度、 2010 年 度分别比上同期增长 24.12% 、56.68% 。20 11 年受专用汽车销售收入下降的影响,公司营业较 年受专用汽车销售收入下降的影响,公司营业较 2010 年下 降了 20,960.50 万元,降幅约 9.72% 。报告期内,专用汽车、技术服务业是公司的主 要收入来源,其中专用汽车的 占公司三年合计总要收入来源,其中专用汽车的 占公司三年合计总76.73% 。尽管专用汽车的收 。尽管专用汽车的收 入比重较大, 但该业务板块竞争激烈毛利率偏低。针对于专用汽车行的特点入比重较大, 但该业务板块竞争激烈毛利率偏低。针对于专用汽车行的特点入比重较大, 但该业务板块竞争激烈毛利率偏低。针对于专用汽车行的特点入比重较大, 但该业务板块竞争激烈毛利率偏低。针对于专用汽车行的特点入比重较大, 但该业务板块竞争激烈毛利率偏低。针对于专用汽车行的特点入比重较大, 但该业务板块竞争激烈毛利率偏低。针对于专用汽车行的特点入比重较大, 但该业务板块竞争激烈毛利率偏低。针对于专用汽车行的特点入比重较大, 但该业务板块竞争激烈毛利率偏低。针对于专用汽车行的特点入比重较大, 但该业务板块竞争激烈毛利率偏低。针对于专用汽车行的特点入比重较大, 但该业务板块竞争激烈毛利率偏低。针对于专用汽车行的特点入比重较大, 但该业务板块竞争激烈毛利率偏低。针对于专用汽车行的特点入比重较大, 但该业务板块竞争激烈毛利率偏低。针对于专用汽车行的特点入比重较大, 但该业务板块竞争激烈毛利率偏低。针对于专用汽车行的特点入比重较大, 但该业务板块竞争激烈毛利率偏低。针对于专用汽车行的特点入比重较大, 但该业务板块竞争激烈毛利率偏低。针对于专用汽车行的特点入比重较大, 但该业务板块竞争激烈毛利率偏低。针对于专用汽车行的特点入比重较大, 但该业务板块竞争激烈毛利率偏低。
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