事件： 古越龙山发布公告： 鉴于黄酒的市场状况和产品原辅材料价格上涨，公司从  5 月  15 日起上调“女儿红”系列产品的价格，提价幅度为 10%-12%。
    对此，我们点评如下： 
    提价将优化产品结构，提高公司盈利能力：“女儿红”系列定位喜文化路线，主打婚宴市场，2010 年 5 月开始与古越龙山品牌共享了宣传渠道，并请江一燕为产品代言，经过两年多的整合，2011 年“女儿红”销售收入达2.3-2.4亿元，占比 19%，今年一季度女儿红收入约为 1.1 亿元，增速 67%，本次提价有利于优化公司产品结构，提高毛利率水平。
    网络整合后，“女儿红”销售区域有望突破“江浙沪”限制：收购之前由于网络不健全，“女儿红”主要销往江浙沪，收购后，通过古越龙山的销售网络逐步进行产品扩充，预计未来几年，“女儿红”有望突破 “江浙沪” 的限制成为全国化品牌，销量也将继续保持快速增长。   
    黄酒增长空间大，龙头公司古越龙山具有先发优势：黄酒历史悠久，饮法多样，且养生低度，符合 80、90 后及老龄人消费偏好，目前消费主要集中在江浙沪区域，但集中度正在降低；古越龙山在品牌、规模及产品方面具有先发优势，将首先享有行业快速发展带来的机会。
    盈利预测：维持我们在《古越龙山越千年，破茧成蝶待时飞》报告中的盈利预测，预计2012-2014 年收入分别为15.8 亿、20 亿和 25.4 亿， YOY 为26.5%、 26.8%和 27%；归属母公司的净利润分别为2.4 亿、3.1 亿和4.2 亿元，YOY 分别为39.6%，31.8%和 32.6%，对应 EPS 分别为0.374 元、0.493 元和0.654 元。