众业达(002441.SZ/人民币15.21, 未有评级)发布2012 年1 季度业绩公告，实现营业收入9.61 亿元，同比增长8.9%，实现净利润0.53 亿元，同比增长11.8%，实现每股收益为0.23 元。同时，公司发布中报业绩预告，增长幅度在0%-15%。
    我们预计公司2012-2014 年的每股收益分别为0.95、1.19 和1.54 元，对应当前股价的市盈率分别为16.0、12.7 和9.9 倍。我们判断，在度过上市以来的分销网络快速扩张阶段，公司可能将工作重点转入分销网络效益释放，分销核心竞争力将显著增强，盈利能力有望逐步小幅提升，由于公司目前估值有较好的安全边际，建议投资者重点关注。