去年盈利来自政府补贴。2011 年公司实现营业收入297.68 亿元， 同比增加5.20%；营业利润3.48 亿元，同比增长173.24%；实现归属于上市公司股东的净利润3786 万元，同比下降45.48%，基本每股收益0.016 元，基本符合预期。
    报告期公司收到政府补贴合计2149 万元， 对净利润产生正面影响。公司2011 年度确认所得税达3.38 亿元，预计有大量的预缴部分，有利于缓解公司2012 年业绩压力。  一季度出现大幅亏损。随着行业需求的下滑，钢铁行业一季度出现全行业亏损，公司也难以幸免。一季度公司毛利率仅为-1.69%，同比下滑7.59 个百分点，亏损额达到3.52 亿元，基本每股收益-0.15 元， 我们认为二季度随着行业旺季的到来，预计盈利水平能够缓慢提升。  板材盈利不如长材。2011 年，公司黑色金属行业产品实现毛利率6.56%，同比增加0.86 个百分点；分产品来看，板材毛利率出现下滑， 同比减少1.86 个百分点，仅为2.85%；型材和建材毛利率分别为7.46% 和9.19%，分别同比增加2.50 和2.92 个百分点。去年汽车需求下滑导致板材盈利较弱，今年以来需求有所好转，但全年盈利依然堪忧。