安阳钢铁股份有限公司（简称“安阳钢铁”）将于 2011 年11 月11 日起发行7 年期公司债，发行额度不超过18 亿元，第一期发行规模10 亿元。『』。债券募集资金主要用于偿还商业银行贷款、补充流动资金，调整并优化公司财务结构。『』。
     安阳钢铁是由安阳钢铁集团有限责任公司 1993 年发起成立的，是河南国资委所属企业，也是河南第一大钢铁企业。主营业务收入中，圆钢、螺纹钢占23. 54%，中厚板占18.35%，热卷板占18.22%。
     安阳钢铁设备先进，有一定的技术优势，产品应用于多项知名工程；产品结构逐步优化；同时也有政府的有力支持。但是，存在的不利因素有：原材料价格上涨影响了公司的盈利水平；一线钢铁兼并收购对二线钢铁企业也造成了不利影响；公司未来资本支出压力大。
     一级市场，近期发行的相似评级的公司债有 11 中泰01、11健康元。11 中泰01 于11 月3 日发行，信用利差为375bps。
    11 健康元于10 月28 日发行，信用利差为347bps。近一周来，AA 级5 年中票信用利差下降了10bps 左右，预计11 安钢01 的信用利差在360bps 左右。
     二级市场中，以11 三钢01、11 凌钢债作为参考，两家公司规模均小于安阳钢铁。凌钢也是上交所上市公司，但凌钢的资产负债率较低，流动比率较高，盈利能力也明显强于安阳钢铁。三钢为深交所上市公司，资产负债率与安阳钢铁接近，流动比略差于安阳钢铁。安阳钢铁的信用资质应介于三钢与凌钢之间。目前5 年AA 中票利率为6.61%，信用利差为314bps。综合考虑，预计11 安阳01 的信用利差在355-365bps之间。