简评 
    铝主业亏损加剧  报告期电解铝均价略有回落，收入快速增长来自电解铝销量增加。去年发改委分别于6 月和12 月两次上调工业销售电价，我们测算吨铝电力成本分别增加234 元左右和472 元左右，导致公司铝主业全面亏损，去年四季度与今年一季度亏损逐步加剧。2013 年新热电机组建成投产将使这一情况大为改观。  赵固能源投资收益稳步增长  由于煤价持续上升，公司参股的赵固能源业绩保持稳步增长，推动一季度投资收益同比增长14%，环比增长59%，是公司得以实现盈利，并且环比实现增长的主要原因。