>> 世纪证券-云海金属(002182)深度研究报告-等待镁合金应用领域的扩大-120416
| 上传日期: |
2012/4/17 |
大小: |
1082KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
中性 |
作者: |
周宠 |
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公司镁合金业务受需求不足制约,尚未完全恢复;铝合金业务收入则因产能扩张而快速增长。公司是全球最大的镁合金企业,形成了“白云石开采-原镁冶炼-镁合金铸造-镁合金加工-镁合金回收”的完整产业链条,但镁合金业务受镁需求不足的制约,尚未回到08 金融危机之前的收入水平,2011 年毛利率约12%左右。2009 年进入的铝合金行业,因产能快速扩张,收入快速增长,但毛利率较低,约5%左右。目前镁铝业务合计收入占比为90%,利润占比为80%,镁合金、铝合金收入及利润占比分别为31%、45%和59%、33%。
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