>> 天相投顾-中南传媒(601098)数字出版推进步伐加快-120410
| 上传日期: |
2012/4/11 |
大小: |
209KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
增持 |
作者: |
邹高 |
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2011 年,公司实现营业收入58.57 亿元,同比增长22.97%;营业利润7.6 亿元,同比增长39.02%;归属母公司所有者净利润8.02 亿元,同比增长35.12%;基本每股收益0.45 元。 分配预案:每10 股派现1.20 元(含税)。 公司第一大股东为湖南出版投资控股集团有限公司,主营业务包括出版、发行、物资供应、印刷及报刊和新媒体业务。 报告期内,公司一般图书业务增长迅速,其中,出版环节销售收入同比增长47.98%,发行环节销售收入同比增长44.27%。其原因在于公司在扩大出版规模的同时积极拓展多种营销渠道,农家书屋政府采购业务及对当当、京东、亚马逊等网络书店图书销售业务大幅增加。 报媒业务持续高增长,营业收入同比增长30.52%,销售毛利率同比上升3.46个百分点。我们认为,短期内这种增长仍将维持,主要原因在于公司主打日报《潇湘晨报》影响力不断加深,同时公司加大了《快乐老人报》和《长株潭报》的市场营销力度,广告经营能力不断提高,本期报纸发行收入同比增长6.82%,广告发布收入同比增长33.71%。 综合毛利率下降,期间费用控制力增强。由于政府采购和网络书店采购销售折扣幅度较大,本期公司综合毛利率39.57%,同比下降0.91个百分点。期间费用率24.37%,同比下降2.31个百分点,主要得益于财务费率的下降。本期公司财务费用率-2.60%,同比下降2.27个百分点,其原因在于本期存款利息收入及公司投资理财收益增加;另外,销售费用率11.27%,同比下降0.03个百分点;管理费用率15.69%,与去年同期持平。
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