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>> 天相投顾-仙琚制药(002332)战略性品种销量较快增长-120329
上传日期:   2012/3/29 大小:   221KB
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评级:   增持(上调) 作者:   彭晓
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    2011年,公司实现营业收入16.89亿元,同比增长12.54%;营业利润1.64亿元,同比增长10.14%;归属母公司所有者净利润1.33亿元,同比增长10.57%;基本每股收益0.39元。分配预案为每10股派现金2.2元(含税)。
    战略性品种销量较快增长。报告期内,公司医药业务实现收入16.37亿元,同比增长13.29%。其中,皮质激素类药物实现收入7.07亿元,同比增长7.00%。妇科及计生药物实现收入4.81亿元,同比增长20.80%。麻醉及肌松药物实现收入1.16亿元,同比大幅增长51.70%。
    受发改委药品降价及皂素等原材料价格上涨影响,公司皮质激素药物、妇科及计生药物、麻醉及肌松药物毛利率分别下降5.37、1.04、3.76的百分点,但由于其他新药毛利率提高,公司综合毛利率仍同比提升1.95个百分点,至40.22%。同期,公司期间费用率为26.99%,同比上涨1.69个百分点。
    多个项目建设保证未来增长。公司募投项目,高级糖皮质激素系列原料药项目、生殖健康制剂项目和外用制剂项目建设已基本完成,进入安装调试阶段,预计将于2012年6月底投产。
    生殖健康制剂系列项目将进一步扩大公司核心产品米非司酮系列(后定诺、含珠停)产能。新项目投产后将丰富公司产品线,新产品为高端产品有望提升公司盈利水平。此外,公司于2011年12月及2012年3月先后发布公告,新建年产85亿片皮质激素类片剂和2.5亿支(瓶)皮质激素类注射剂生产线投资项目和年产2亿支(瓶)注射剂生产线产业化项目(年产普通类冻干粉针剂800万瓶、性激素类注射剂1.92亿支)。新生产线标准按新版GMP要求并与FDA、欧盟标准接轨,为公司未来发展打下基础。
    新药研发储备充足。公司新产品以妇科系列、生殖健康系列、麻醉肌松系列等甾体药物研发为重点。报告期内取得了曲安奈德益康唑乳膏和糠酸莫米松鼻喷剂2个新药批件。此外,2011年,公司新设立全资子公司北京仙琚科创基因技术有限公司,与美国迪诺百克公司共同出资组建杭州索元生物医药(杭州)有限公司,未来在生物药领域也将有所斩获。此外,在美国设立从事新药及工艺研发的前期市场调研工作的全资子公司,为未来更快地拓展国外制剂业务做好准备。
 
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